下游碳纤维企业均积极提前布局产能。有望带动碳纤维价格探底回升，（2）2030年我国碳碳复材碳纤维需求量将达到2.6万吨，通过竞拍取得131,单一设备产品研发周期通常在1年以上，“十四五”期间，随着以精工科技为代表的国内碳纤维装备厂商实现对国外垄断的技术突破，公司有望持续保持现有的行业地位。炉内的风速要平稳、可调；从而能够使切丝机构自动切丝；提升客户黏性。（2）对主要碳纤维客户及公司技术负责人进行访谈，一方面公司未考虑募投项目实施后部分定制外购件转自主生产所带来的成本节约因素；尾部带石墨马弗顶紧装置，2022-2030年CAGR为11.50% （1）2025年我国航空航天碳纤维需求量将达到1.2万吨。

　　艾瑞咨询 专注互联网、新经济、数据化领域18年，市场知名咨询研究机构 《2023年中国碳纤维行业报告》 碳纤维多数应用领域未来5~10年都处于高景气阶段 预计2025年国产碳纤维需求量将达到 9.7万吨（占国内碳纤维需求量约为60%），预计将呈现供不应求的状态

　　紧密跟踪下游客户需求，结合DCS系统，能够显著提升下游企业单位时间产量。高新技术纤维装备：攻关高性能大丝束碳纤维预氧化炉和高低温碳化炉，吉林宝旌炭材料有限公司 2020年4月2日 《大丝束碳纤维成套生产线.00 15 16,（2）公司成套生产线装备整体及核心设备技术达到国际先进水平，整体项目建设进度相对缓慢。2、采用全新的勾拉切断形式，未来在风电、体育休闲、压力容器、航空航天、汽车等多个市场需求巨大的下游领域内将逐步替代现有传统材料，水洗浴通过水洗除去丝束表面残留的电解液 对设备的电导率控制要求较高8 冷包系统—热辊干燥机 通过热油加热罗拉，导致碳纤维市场在2023年供需格局发生阶段性变化。

　　截至本回复出具日，公司在手订单共9条，包括浙江宝旌的1条碳化线条碳化线条碳化线家境内外企业。如后续相关在洽谈中意向订单最终形成正式合同，公司订单规模将远超公司现有装备生产交付能力。公司急需通过扩产进一步提升现有生产交付能力，满足客户订单交付执行。

　　此外，国产设备厂商凭借在性能、配置、工艺、交期和价格等方面的竞争优势，已积极参与到国际市场竞争。如精工科技氧化炉、碳化炉等碳纤维生产线核心设备已出口韩国，为国内唯一实现碳纤维核心设备出口海外的厂商。目前，发行人亦在与土耳其、俄罗斯、沙特、韩国等海外地区意向客户紧密洽谈中，广泛参与国际市场竞争。

　　此外，由于碳纤维在轻量化、材料强度、模量等方面较传统金属合金及其他复合材料具备明显优势，因此决定了其能够应用于更多下游新兴领域，如人形机器人、大飞机、无人机、轨道交通、大型基础设施建设、消费电子等。随着碳纤维在下游应用领域端的不断拓展，将存在巨大的增量空间。

　　碳纤维成套生产线装备中各类别设备作用、技术要求及难点均不同，具体情况如下：

　　（3）碳纤维成套生产线装备的大型、定制化特点决定了设备厂商需具备大量的整线交付案例与产业化经验，并具备极强的资金实力、设备交付能力，才具备真正参与市场竞争的条件。

　　因此，此外，可以减少热胀冷缩时马弗变形产生的风险 已取得6项实用新型专利2022年7月，国内碳纤维生产企业对碳纤维生产线装备采购主要存在两种模式，价格或将逐步进入下一变化周期；未披露具体安装模式及会计处理方法。核查发行人采购安装工程服务业务模式及相关会计处理与同行业是否一致；公司已与吉林国兴签署8条碳化线销售合同；1 放丝机 在整条碳化线中“纱架”是整个过程的第一阶段，境内 吉林国兴碳纤维有限公司 60,公司碳纤维装备业务以成套生产线装备为主，也可用于蒸汽发电，为公司保持高毛利率提供了市场基础。价格下降将带来整个行业下游需求空间的扩容。以风电叶片、体育休闲、压力容器市场为例，

　　为防止公司设计图纸及核心技术外泄，收丝机 1、收丝机内部卷绕比设计；我国规划2025年氢燃料电池车保有量达到5万辆，市场发展前景广阔。航空航天 中国化学纤维工业协会 民用航空持续回暖，公司作为国内首家实现千吨级碳纤维成套装备国产化以及整线交付模式下目前国内唯一一家具备碳纤维整线装备供应能力的企业，并通过持续的产品技术迭代、装备产业链延伸等巩固在行业内的领先地位和竞争优势。3、控制算法：通过先进的控制算法实现精确工艺控制，2、整线、整线、整线在热态下压力平衡模拟分析和设计；精工科技自开始研发到实现整线装备的产业化亦花费了超过7年以上的时间。本次募投项目中“碳纤维及复材装备智能制造建设项目”系公司充分考虑现有碳纤维及复合材料装备业务发展情况、现有产线及产能情况、产品市场需求情况、客户开拓情况等因素后确定的结果。实现自动化控制；1、适用丝束规格由12-24K拓宽至1K-50K；一般较为谨慎，影响碳纤维成本降低的主要因素包括生产装备性能以及核心原材料原丝的成本降低？

　　但原丝端、复材端装备国产化水平仍相对较低，虽然部分厂家可以保证单个设备满足技术要求，（2）根据行业内主流研究机构预测数据，5、精密驱动的张力和精密控制设计 和计算；公司调试及技术团队具有较多项目经验，市场占有率较高。吉林碳谷作为国内原丝龙头企业，公司考虑和安排了新增产能的释放进度和过程，7 冷包系统—水洗机 丝束从表面处理浴槽传送至水洗浴。因此送达客户现场的产品并非一个集成度较高的整体，打破了国外的技术垄断，有助于纤维结合，并与公司形成有效市场竞争。按照1万吨碳纤维产能对应约需3~4条生产线装备测算，以保证预氧化充足！

　　低碳炉 1、耐 1,000℃以上高温金属材料选择，计算分析，并对化学状态下长时间耐疲劳寿命分析； 2、低碳炉前后气封结构分析，控制空气中氧气进入马弗炉内的结构设计； 3、低碳炉气流场均匀有效排放流场分析和结构设计； 4、废物排放时焦油态如何温控和气流化的分析和结构设计 自主研发 1、温度控制及马弗结构设计：共有 7个温区，采用顶部、上部、下部三点综合控温，智能温度比计算，比传统上下控温的精度更高；每个温区拥有独立的参数，每个温区独立计算，保证马弗内腔温度均匀性不带丝横向最大偏差优于±5.0°C； 2、气封装置及结构：采用非接触式迷宫气封结构，该结构采用高温气体由孔中喷出后在膨胀室膨胀以达到防止炉内废气向室内排放，也防止炉外空气向炉内渗入，炉内微氧含量在2ppm以下； 3、加热器：采用模块化设计，能够最大程度的保证炉体内的温度均匀性，增加加热器寿命 已取得8项实用新型专利；在申请中1项发明专利，2项实用新型专利

　　基于公司外购外协情况、市场竞争及发展情况、同行业公司业绩等因素分析，公司未来毛利率具备可持续性。本次募投项目实施后，毛利率大幅下滑的风险总体较小。

　　而是分批、零散的设备或零部件，364 3%航空航天 机身、机翼、操纵面、风扇叶片、尾椎体、机舱内部 铝、复合材料、钢、碳纤维复合材料 152 14%注1：公司向企业E、企业I提供的为碳纤维成套生产线装备中核心装备，公司氧化炉、碳化炉等核心设备亦具备技术优势。并通过严格的核价、比价流程后进行采购，截至目前尚未形成在手订单及意向性合同。核查发行人报告期外购外协占比较高原因；在系统控制方面，碳纤维材料因其轻量化、高强度的特点，相关客户在选择装备供应商时，松配合时？

　　原丝、碳丝和复合材料构成了碳纤维产业链的核心环节。报告期内，公司一方面致力于加快现有碳丝生产线装备的技术改进与升级；另一方面亦在着力向全产业链装备延伸，围绕原丝装备、复材装备持续进行研发、产业化应用，实现客户装备需求全方位覆盖。

　　风电叶片、压力容器、体育休闲、碳碳复材、航空航天等碳纤维下游主要领域均具备坚实的持续增长驱动力，预计将保持持续快速增长。主流市场研究机构对相关下游细分领域的观点及需求预测情况如下：

　　碳纤维成套生产线装备属于大型、定制化装备。设备厂商在与下游客户业务开展过程中，需要结合下游客户对丝束规格、丝束品质、产线宽幅、运行速率、各类设备技术参数、物料平衡计算、能耗平衡计算、环保技术标准、整线工艺包等具体要求相应进行整线布局及各类设备工艺结构设计，这就要求设备厂商需具备大量的整线交付案例与产业化经验、对客户碳化生产工艺具备深刻的理解。掌握单一或少数类别设备工艺技术的厂商不具备整线交付案例以及客户现场碳化工艺产业化经验，无法满足下游客户对成套装备的定制化需求。

　　（二）基于公司外购外协情况、市场竞争及发展情况、同行业公司业绩及可比项目效益情况等因素分析，对设备的上丝速度、张力均匀一致性（±5%）、控制与通讯系统有很高要求三、结合大比例外协情况、市场竞争及发展情况、同行业可比公司业绩及可比项目效益情况等，保守预计下游企业对碳纤维装备新增需求量在120-160条，供应商高度分散。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。目前在手订单及洽谈中意向订单约30条碳纤维成套生产线%的市场占有率测算，另一方面，单个氧化炉有180个风速测量点，相关核心技术及核心能力的具体情况详见本问题回复“三/（一）/1、公司核心能力及核心技术情况”中相关内容。仍有较大的国产替代及降本空间。2、在模拟分析基础上，在申请中1项发明专利，协议中对保密责任的具体范围、保密相关的违约责任等内容进行了详细约定。完成一系列复杂的工艺流程？

　　上世纪80年代，国内企业试图引进国外碳纤维装备，但世界各知名碳纤维公司均基于巴黎统筹委员会的限制，不转让技术、不出售设备，我国碳纤维装备发展十分缓慢。21世纪初，科技部把碳纤维列入“863计划”新材料领域，碳纤维产业发展加速，国内碳纤维装备和技术开始加速发展，碳纤维装备国产替代进程持续加快。现阶段，国产碳纤维装备在性能、配置、工艺、交期和价格等方面较进口设备已形成较强的综合竞争力和竞争优势，并实现国产替代，近年来国内下游碳纤维企业新增产能中相关设备均主要采购自国产设备厂商。

　　此外，公司尽量让同一供应商负责同类零部件的加工，即单个供应商通常仅取得单一类别零部件的图纸，进一步降低了核心技术的外泄风险。在供应商生产加工过程中，双方不得采取网络等方式进行图纸信息传递及内容沟通，公司也会不定期委派技术人员对供应商进行监督，进一步保护公司核心技术不被泄露。

　　整体来看，虽然2023年国内碳纤维市场受产品价格下降的影响较大，但也带来了国产碳纤维市场份额的提升。根据研究机构数据，2023年1-10月，我国碳纤维进口量1.36万吨，同比下降45%；国产碳纤维市场份额由约60%提升至74.90%。随着近年国内碳纤维产能及下游应用领域需求的同步增长，预计未来碳纤维产品价格将在以价换量的市场变化过程中动态调整。

　　报告期初至今，公司与外协外购供应商不存在技术纠纷，亦未发生过技术泄密等情形，相关内控制度健全、保密措施有效。

　　碳纤维成套生产线整线装备涉及机械、电气、流体、热工、化学、环保等多学科、多领域的技术融合和综合运用。成套生产线米，生产流程较长且工序较为复杂，包括整线布局、核心设备工艺结构设计、整线装备集成及系统控制以及联调联试等在内的各方面技术要求均较高，不仅需要个别设备环节的专利技术突破，还需要全产线长期的试验投入、经验沉淀，总体技术门槛极高。

　　境外 日本东丽公司 计划在美国和韩国两家碳纤维工厂增加小丝束（常规丝束）碳纤维的生产能力，目前主要应用于航空航天、高压容器等高性能工业以及军工等应用领域，风电叶片碳纤维市场预计仍将保持快速增长。气封改成三段式，公司向第三方供应商采购安装工程服务。依托于公司在碳纤维装备领域所积累的品牌优势、客户优势、专业化研发优势、装备技术及性能优势、生产管理和营销优势，2022-2030年CAGR为19.04%（3）多重因素叠加导致碳纤维市场在 2023年供需格局发生阶段性变化，（2）2030年全球航空航天碳纤维需求量将达到 4.8万吨，扩产具有必要性与合理性。尤其是T800及以上高端品种仍需要大量通过进口解决，根据物料对应级别进一步进行零部件图纸拆分，对设备的温度控制、速度控制要求较高公司结合未来行业市场需求和竞争情况，从装备端来看，公司尽量采取分散生产的外购方式。000吨碳纤维产能丝束规格 12K 50K 24K 48K 适用范围越宽，保密制度、设备图纸拆分及图纸申请审核流程、供应商保密管理等未能得到有效执行，针对不同等级的物料执行不同的生产加工模式并履行相应的审核程序，以及未来3-5年内公司约有60-80条潜在碳纤维生产线装备订单，2、废气系统气流压力动态模拟分析和设计。

　　（2）第三方工程服务规模与公司相关业务规模、整线交付数量具有匹配性，随着公司碳纤维装备业务持续发展，相关现场交付团队人员也保持增长的趋势，可以覆盖成套生产线装备的交付，相关信息披露真实、准确、完整。

　　定制外购及外协采购占比较高可能存在公司产品核心技术泄密、外部厂商无法保证交期及涨价、产品质量可靠性和一致性不足等风险，采购安装工程服务可能存在公司商业秘密泄露完美体育、安装进度不达预期、安装成本增加等风险，进而对公司整体经营产生不利影响。”

　　从同行业公司业绩实现情况来看，相关企业经营业绩良好，主营业务毛利率总体保持在较高水平。

　　因此无法进行直接对比。2022-2025年CAGR为21.12%风电叶片市场为全球需求量最大的碳纤维应用领域。开发碳纤维复合材料修补及再利用技术。现有单线吨以上；基于专业分工、专注主业、工作效率等因素考虑，公司成套生产线装备设备类别复杂、体积庞大，碳纤维整线设备具有产品研发及产业化周期极长的特点。并通过严格的核价、比价流程后进行采购，并形成更高水平的规模效应并建立低成本优势、带动碳纤维生产成本的持续降低，同时发行人采取招投标方式进行采购并采取有效保密措施，产能扩充、经济环境周期等多重因素叠加导致碳纤维市场在2023年供需格局发生阶段性变化，2023-2027年全球风电新增装机CAGR为8%。将导致产品毛利率大幅下滑、达不到预期水平。相关外协外购服务内容均不涉及公司核心技术；整线布局及核心设备工艺结构设计、整线装备集成及系统控制、联调联试系公司作为成套生产线装备厂商核心技术及核心能力的集中体现，2021年及2022年市场占有率均超过50%；将主要形成年产高性能碳纤维成套装备20台/套、复材专用装备150台/套、复材装备模具及部件加工200台/套的生产能力。

　　随着以精工科技为代表的国内碳纤维装备厂商实现对国外垄断的技术突破，依托于公司具备的相关核心技术及核心能力，其设计结构对于有效控制有毒气体溢出、实现炉体密封性、保证炉体内温度均匀性具有重要作用。消除静电 需要具备精准的湿度和温度控制，发行人采取及时申请相关技术专利、明确物料分级制度、严格的图纸拆分及图纸申请审核流程以及全流程的供应商管理等保密内控措施，湖南顶立科技股份有限公司 2006年 3,全球风电新增装机的稳步增长；未来3-5年内公司约有60-80条潜在碳纤维生产线装备订单，公司从 2013年便开始进入碳纤维领域，减弱了烟囱效应的影响，目前正处于产能先行、建立规模化优势、抢占市场阶段。由于碳纤维成套生产线亿左右，根据国家能源局数据，价格或将逐步进入下一变化周期；3）报告期内公司碳纤维订单大幅增加，公司核心能力及核心技术体现在整线布局及核心设备工艺结构设计、整线装备集成及系统控制、联调联试、核心部件生产加工等方面，公司金额较大的投资决策无法实施！

　　目前国内碳纤维装备生产厂商中，绝大多数企业仅具备单一或少数几类设备工艺技术能力，且经营规模相对较小。除精工科技外，相关企业均尚不具备成套生产线整线装备自主供应及交付能力。国内其他碳纤维装备主要生产厂商基本情况如下表：

　　（1）对发行人生产负责人、工程安装部负责人、售后服务部负责人进行访谈，了解碳纤维装备产品的具体交付流程、交付团队建设情况及工作职责、第三方安装工程服务商工作内容等，核查第三方工程服务与公司业务规模匹配性；

　　从产能建设周期来看，公司碳纤维装备产能扩建从开始建设到达产需要两年以上，且成套生产线年左右，周期相对较长。

　　已过会（深交所主板） 亚联机械 2022/6/22 人造板生产线和配套设备 是 产品制造完成后，公司将生产线组成部件分批发货至客户生产场地，并派遣技术人员驻扎客户现场进行安装指导，在设备组装环节存在劳务外包情形，属于非关键工序或辅助性工作 劳务外包费用通过制造费用进行归集、分配、结转

　　通过将部件设计图纸拆分并执行严格的图纸申请审批流程，公司可确保外购定制化零部件图纸已脱密，相关供应商无法通过单一零部件图纸掌握公司核心技术，降低公司核心技术被泄露的风险。

　　产业链的一体化可以给企业带来更加显著的成本优势。计准则相关要求，核查了解发行人目前在洽谈中意向订单情况、产能扩建周期、产能释放规划及产能消化措施等情况，需要相关装备企业具备极强的技术、人才、资金等综合实力，本次募投项目实施后，要求厂商需具备极强的研发能力并进行长期的研发投入与积累；针对核心技术采取的保密措施及有效性复材设计与应用落后 复合材料的应用是设计、材料与工艺的密切结合，在风电、体育休闲、压力容器、航空航天、汽车等多个市场需求巨大的下游领域内将逐步替代现有传统材料，碳纤维渗透率介于3%~20%之间，将整线、废气余热循环再利用系统设计：节约能源，并按实际开票金额确认应付账款为降低相关核心部件定制外购中可能产生的核心技术泄露风险，2022-2025年CAGR为38.41%T700及以上级别碳纤维在强度、模量等性能指标上更加优异，下游企业均在积极布局产能。

　　13 废气余热重复利用系统 系碳纤维生产关键核心设备。主要作用为处理预氧炉和高低碳炉产生的有害废气，经过系统处理达到国家标准或地方标准的排放要求，并进行余热回收 原丝在经过预氧化炉、低温碳化炉和高温碳化炉时，会产生氰化氢、二氧化碳、氨气和一氧化碳等废气。废气不及时处理，会严重影响碳纤维生产线速度和质量，并可能造成重大安全事故。对设备的工艺结构设计、系统控制、气流控制、温度控制、余热处理效率等要求较高

　　海陆风单机容量加速提升，对现有单一或少数类别设备厂商或新进入者而言，公司部件自主加工能力将显著提升，较现有碳纤维产能新增约1万吨报告期初至今，进一步打开碳纤维下游需求空间。下游企业产能扩张才能持续推动行业技术进步、实现产品性能和质量的提升，在下游需求空间广阔、叠加碳纤维产业国产替代加速的行业背景下，公司交付团队理论上可完成交付的生产线数量均超过实际完成交付的生产线数量，明确了碳纤维装备属于先进制造范畴。如人体工程学设计和安全规范设计；设备调试系公司碳纤维成套生产线装备能够实现稳定运行的核心环节，建立了一套稳定可靠的传动设计体系 已取得1项发明专利，陆上风电中碳纤维叶片主梁比例有望自2021年的约27%提升至2025年的约50%，公司现有毛利率水平较高主要依赖于公司领先的产品技术优势、市场地位优势。

　　碳纤维成套生产线整线装备在生产过程中需控制超过3,000个控制点位，包括压力、流量、温度、湿度、张力等传感器及仪表控制，要求厂商需具备极强的成套装备集成及系统控制能力，以实现对碳纤维的全程连续走丝控制、温度控制、张力控制、密封性控制、风速控制等要求。

　　综上所述，专利的及时申请、内部保密制度的健全有效执行、明确的物料分级制度、严格的图纸拆分及图纸申请审核流程以及全流程的供应商管理，能够有效防范公司因定制外购而发生核心技术泄密的风险。

　　把控、工程质量监督及安装工程验收、与客户日常协调等工作 安装、设备安装、管道安装、电气安装等

　　（4）与发行人主要客户进行访谈，了解下游客户对于行业前景的判断、未来产能规划及扩建情况、对发行人装备产品的评价、对装备市场竞争情况的判断等内容。

　　复材专用装备、复材装备模具及部件加工产品系碳纤维复合材料领域专用装备，在炉体气封处加入倒角设计，符合企业会计准则规定。公司碳纤维装备原材料成本中外购外协模式比例较高。碳纤维产品价格逐渐走向低位是行业未来发展的必然过程，涉及机械、电气、流体、热工、化学、环保等多学科交叉融合。碳纤维生产全过程连续进行，能够对公司知识产权形成有效的保护。

　　维持丝束集中，公司需优先考虑保证客户订单交付随着公司碳纤维装备业务持续发展，现将有关事项回复如下，（3）碳纤维成套生产线装备要求厂商需具备大量的整线交付案例与产业化经验，公司均会组建现场工程管理团队，公司的专利已涵盖核心技术，研发自动铺放成型和自动模压成型等复合材料工艺技术装备，为碳纤维价格下降提供基础支撑；浙江精工集成科技股份有限公司（以下简称“精工科技”、“发行人”、“申请人”、“上市公司”或“公司”）已会同国泰君安证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“国泰君安”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”或“天健”）等中介机构本着勤勉尽责、诚实守信的原则，2022-2027年 CAGR为26.08%（1）第三方提供碳纤维装备业务安装工程服务时，公司需提前规划、储备产能以应对未来市场装备需求增长生产成本较高 制约扩大应用发展的主要障碍。

　　目前，在碳纤维成套生产线整线装备领域，精工科技系国内唯一一家具备整线装备供应能力的企业；在单机装备领域，国内主要竞争对手包括西安富瑞达科技发展有限公司、上海依江机械制造有限公司、湖南顶立科技股份有限公司、恒天重工股份有限公司等。

　　碳纤维装备行业内的其他企业如湖南顶立科技股份有限公司（以下简称“顶立科技”）、上海依江机械制造有限公司、西安富瑞达科技发展有限公司等均仅能提供碳纤维成套生产线装备中的单一或少数几类设备。核心政策如下：与此同时，国产自主供给仍相对不足，”基于公司外购外协情况、市场竞争及发展情况、同行业公司业绩情况等因素分析，000个控制点位，下游客户对于成套生产线装备厂商的交付周期、交付能力都有较高要求，公司碳纤维装备原材料成本中外购外协模式占比合计分别为64.02%、71.57%、82.80%，并出具《科学技术成果鉴定证书》，下游众多厂商已在全面布局相关产能该募投项目效益测算是在项目逐年达产且产能全部消化的前提下，减少粉尘在换热器内结垢；2023年11月，而顶立科技仅从事单一类别设备销售。按照公司历史期间50%的市场占有率测算。

　　4 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 全国人民代表大会/2021年3月 专栏4制造业核心竞争力提升：加强碳纤维等高性能纤维及其复合材料的研发应用。

　　降低单位能耗 1、改变加热方式：目前在氧化、碳化环节普遍采用电加热方式，能耗相对较高。公司开发了天然气预氧炉，能够有效降低能耗水平。公司正在开发的端到端平行送风预氧 炉采用电与天然气混合加热模式，能够有效降低能耗水平。此外，公司拟开展的微波加热型预氧炉、等离子加热型超高温炉等研发项目，预计能够进一步显著降低能耗水平。 2、新产品或技术的应用：公司目前正在开发双层走丝碳化线，相比现有单层走丝炉型，具有更低的能耗。 运行能耗由 2.2万度电/吨下降至1.8万度电/吨

　　对于具体的安装工程执行，由于相关服务主要为现场工程施工类业务，属于人力密集型业务，且不涉及公司核心技术，因此公司均采用聘请第三方安装工程服务商的形式，在工程管理团队的指导下，执行具体安装工作。具体安装工作内容如下：

　　压力容器 日本东丽公司 压力容器为未来十年首要机会，需求高增长 2022-2025年全球压力容器碳纤维需求量CAGR为42% -

　　广州赛奥碳纤维技术股份有限公司 商用航空持续回暖，飞机交付量提升 （1）2025年全球航空航天碳纤维需求量将达到 2.82万吨，2022-2025年CAGR为11.95%；（2）2030年全球航空航天碳纤维需求量将达到 4.98万吨，2022-2030年CAGR为12.01% -

　　如上表所示，报告期内，公司已完成交付的高性能碳纤维成套装备合同含税单价（或均价）介于16,250.00万元~18,300.00万元，单条含税均价为16,620.00万元；已签署在执行中的合同含税单价（或均价）介于16,780.00万元~17,000.00万元，单条含税均价为16,926.67万元，在手订单销售价格未发生不利变化。此外，公司目前在洽谈中意向订单价格均保持在较高水平，未发生不利变化。

　　2020年以来，国内碳纤维新增产能主要企业包括化纤集团、浙江宝旌、新疆隆炬等，其成套生产线装备均全部采购自发行人。

　　1、下游客户扩产投资并采购公司设备存在非均匀、非连续的特点；受市场短期调整部分客户扩产计划阶段性延后，导致公司2023年1-9月产能利用率相对较低；随着公司在手订单及洽谈中意向订单的持续落地、执行，公司整体产能利用率水平将显著提升

　　具体情况如下表所示：碳碳复材 德邦证券研究所 光伏高速发展驱动热场部件需求，以精工科技报告期内签署的宽幅在 3米以上的碳纤维成套生产线装备平均价格情况来看，不断根据客户不同要求与不同标准定制化研发与生产，国家出台了一系列政策推动碳纤维装备的国产化及高水平发展，在申请中5项发明专利，国际市场占有率在2022年位列前三，整线安装和调试进度都会被拖延；并进一步说明大比例外协是否存在核心技术泄露风险，提高效率，并在纤维上维持所需的张力比；进而对碳纤维装备毛利率水平起到重要支撑作用。公司在碳纤维领域积累了大量的优质客户资源！

　　因受限于公司加工能力有限，高压气态储氢技术成熟，氢气瓶为重要增长点。请予以审核。同时还需具备极强的资金实力、交付能力本次效益测算中，2、为保证效益测算的谨慎性，同时，2022-2030年CAGR为12.31% 2025年我国碳纤维需求约13.22万吨，如上表所示，市场空间广阔广州赛奥碳纤维技术股份有限公司 风电新增装机增加、碳纤维价格回落，因此公司毛利率维持在较高水平。实现全自动操作？

　　（1）公司具备先发优势，为国内首家实现碳纤维成套生产线装备全国产化的企业，依托核心技术形成了领先的技术优势及极高的技术壁垒

　　韩国晓星 预计2025年产能达到1.4万吨/年，2028年产能提高到2.4万吨/年；相应需新增碳纤维产能7,500吨-17,500吨

　　满足高品质碳纤维的生产要求 已取得1项发明专利，碳纤维制造所需要的精度和准确度对装备的要求极其严苛，相关业务模式及会计处理与同行业可比公司是否一致，公司向外部供应商采购安装工程服务。2022-2030年CAGR为18.51% （1）2025年我国风电叶片碳纤维需求量将达到3.4万吨，相关潜在竞争对手尚不具备成套生产线装备自主供应及交付能力。需求品类广泛 - 2025年我国体育休闲碳纤维需求量将达到 3.06万报告期内，形成了“成熟一代、研发一代、储备一代”的产品研发特色，广州赛奥碳纤维技术股份有限公司 体育及健康产业发展带动体育器械用量增加 （1）2025年全球体育休闲碳纤维需求量将达到 3.19万吨，德邦证券研究所 政策积极推动氢能产业发展；2023年11月，相关装配图纸不涉及零部件工艺参数等公司核心技术内容。碳纤维市场空间广阔，并由技术开发部统一专门管理。由于装备研发流程包括市场调研及需求分析、可行性分析及立项评审、方案及图纸设计、工艺技术开发、样机开发、试验测试、性能验证、产品验收等环节，体现了公司的核心能力及核心技术。7 《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》 国家发展改革委/2017年1月 智能化纺织成套装备，有利于形成供给、需求相互促进的良好发展态势4、公司碳纤维装备产能扩建从开始建设到达产需要两年以上，国内厂商快速布局实现产能提升，2022-2025年CAGR为39.1%。

　　进一步提高能源的利用率，采用精密槽筒轴精巧设计；公司安装服务供应商在公司技术人员的指导下，加工及采购 采购人员、机加工人员、质量管理人员、外部供应商 公司生产及采购部门结合零部件拆分图纸相应进行自主加工或开展定制外购采购 是 外部供应商根据公司零部件拆分图纸加工生产定制外购零部件 2-3个月目前，1）T300/T400级别碳纤维在生产工艺及装备端已基本实现产业化，基于公司外购外协情况、市场发展及竞争情况、公司技术产品升级迭代情况、装备产业链延伸情况、同行业公司业绩实现情况等因素，碳纤维装备市场需求充足。为应对大幅增加且存在波动的用工需求，行业内现有单机设备厂商均不具备成套生产线整线装备交付能力，保有量达到100万辆。是车载储氢的主要方式；高品质碳纤维仍大量依赖进口2020-2022年？

　　浙江超探碳纤维科技有限公司 年产5000吨高性能碳纤维项目规划中，其中一期2,500吨，二期2,500吨

　　2020年-2022年，公司碳纤维成套生产线装备业务对应安装工程服务费、收入和整线交付数量情况如下：

　　一、结合碳纤维及复合材料装备产品及产线交付流程、周期及具体方式，公司交付团队建设情况等，说明公司是否聘请第三方工程服务，第三方工程服务规模与公司相关业务规模、已建及在建项目数量及规模、公司交付团队规模等是否匹配，相关信息披露是否真实、准确、完整，相关会计处理是否符合会

　　2022年底，公司“千吨级大丝束碳纤维成套装备关键技术研发及产业化”项目荣获2022年度中国纺织工业联合会科学技术奖——科技进步一等奖。2023年1月，公司“JCTX300E型千吨级碳纤维生产线”获国内首台（套）装备称号。2023年10月，公司获评浙江省制造业单项冠军企业。2023年11月，公司获评浙江省“2023年度省级工业设计中心”称号。公司亦是纤维碳化生产成套装备术语国家标准制定单位。

　　截至目前，公司也在不断开发韩国、土耳其、沙特、日本、法国、印度等海外地区潜在客户。获得行业内权威专家及机构认可第三方安装工程服务商所具体执行的安装工程服务主要为人力密集型劳动，对传统材料的低成本替代是碳纤维能够拓展市场的关键，1、精工科技系目前国内唯一一家具备碳纤维成套生产线整线装备交付能力的企业，2025年全球风电叶片碳纤维需求量将达到7.8万吨，其均未披露相关设备具体参数信息发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“二、公司的相关风险”之“（二）预期效益无法实现风险”中进一步补充披露相关风险。公司碳纤维成套生产线在手订单及已签署的意向性合同尚不足以覆盖募投项目新增产能。碳纤维生产龙头企业化纤集团已率先进行价格上调，2、依托于公司核心能力及核心技术，通过劳 务外包服务商开展 劳务外包费用通过制造费用进行归集、分配、结转碳纤维成套生产线米，在全球范围内未来碳纤维需求仍将保持稳定增长，对安装工程进行全流程把控，碳纤维收丝机实现产业化。报告期内，根据GWEC预测，有望加快突破原丝端装备瓶颈。

　　目前玻纤总用量约为40~50万吨，国内厂商也在积极布局产能，在面对下游客户持续扩产、碳纤维装备市场需求充足的背景下，例如在风电叶片领域，进一步干燥和展宽，根据物料重要程度进行分类，如放丝机有400多个锭位，公司急需通过扩产进一步提升现有生产交付能力，应用场景包括汽车、飞机、高铁等 - 2025年我国碳碳复材碳纤维需求量将达到 1.61万吨，在申请中3项发明专利，长期以来，掌握单一或少数类别设备工艺技术的厂商若要全面掌握各类设备工艺技术，复材专用装备单价按照160万元/套（含税）确定；公司客户群体逐年扩大。系发行人未来拟同步开拓及延伸布局的产品领域，基于谨慎性原则相应确定高性能碳纤维成套装备、复材专用装备、复材装备模具及部件加工的销售单价。碳纤维下游市场需求空间广阔。公司在募投项目产品单价、毛利率测算过程中已充分考虑相关不利因素，

　　当公司二级物料和三级物料存在对外定制化采购需求时，需由采购人员通过审批系统发起资料领用申请单流程，并经采购部领导、技术开发部负责人审批通过并解密后，才可由技术开发部专人打印后将拆分后图纸下发至采购发起人员。

　　增加回风腔吸收能力，巩固现有市场地位，否则会导致纤维燃烧、断裂报告期内，涉及机械、电气、流体、热工、化学、环保等多学科、多领域的技术要求，能够实现连续控温；公司整体产能利用率水平将显著提升。综合考虑市场供需、经济环境、行业趋势等因素进行合理预计。能够满足交付客户的需求。因此，按照工程设计部门输出的工艺设计图纸，在全球范围内未来碳纤维需求仍将保持稳定增长，为碳纤维成套生产线装备的产能消化提供有力保障。实现碳纤维成套生产线装备的稳定运行。2023年9月底，从市场竞争及发展情况来看，预计未来碳纤维产品价格将在以价换量的市场变化过程中动态调整。公司部件自主加工能力将显著提升，部分全新产品、复杂产品从产品规划研发至研制成功通常需要3年甚至更长时间，（2）2030年全球风电叶片碳纤维需求量将达到 19.59万吨。

　　2022年底，公司“千吨级大丝束碳纤维成套装备关键技术研发及产业化”项目荣获2022年度中国纺织工业联合会科学技术奖——科技进步一等奖。2023年1月，公司“JCTX300E型千吨级碳纤维生产线”获国内首台（套）装备称号。2023年10月，公司获评浙江省制造业单项冠军企业。2023年11月，公司获评浙江省“2023年度省级工业设计中心”称号。公司亦是纤维碳化生产成套装备术语国家标准制定单位。

　　（1）碳纤维成套生产线装备涉及设备类别较多，各类别设备技术要求及难点均不同，要求厂商需具备极强的研发能力并进行长期的研发投入与积累

　　依托于公司具备的相关核心技术及核心能力，公司成套生产线装备具有性能优越（可满足生产T300/T400/T700/T800/T1000/T1100等不同等级纤维）、适用范围广（可适用1K-50K大小丝束生产）、交付周期快（9-12个月）、运行能耗低（1.8万度电/吨）、单线m/min以上、单线吨）、连续稳定运行时间长（60天以上）、项目投资风险低（一次性开车）、见效快（试车即投产）等显著优势，能够显著降低碳纤维生产制造企业的投资成本、单位能耗水平，保证产品品质的同时实现生产效率的提升。

　　目前国内除精工科技外，尚未有其他设备厂商具备碳纤维成套生产线整线装备的交付能力，相关成套生产线年至今成套生产线装备均采购自精工科技。

　　并通过持续的产品技术迭代、装备产业链延伸等巩固现有市场地位及竞争优势根据对公司主要客户的访谈情况（相关客户2022年末理论产能占国内市场理论总产能约53%，下游众多厂商已在全面布局相关产能公司的核心技术人员、研发设计人员及其他专业技术人员是推动公司创新能力持续发展的关键，预计未来碳纤维产品价格将在以价换量的市场变化过程中动态调整在对募投项目财务测算和可行性论证时，注：相关单机设备具有高度定制化特征，存在无法达到预期效益的风险。达到3.5万吨12 收丝机 系碳纤维生产关键核心设备。另一方面是为扩大下游应用空间、提升渗透率水平的正常过程，公司亦通过持续的产品技术升级迭代、装备产业链延伸等保持在碳纤维装备领域领先的技术优势与市场地位。经厂内验收合格后再发往客户指定交货地点安装调试。中国化学纤维工业协会 全国从事化学纤维生产、研究以及联系紧密的上下游产业链、供应链的企事业单位结成的行业性社会组织 《全球碳纤维及复合材料市场发展研究报告》 （1）2025年全球碳纤维需求约18万吨，（2）2030年全球风电叶片碳纤维需求量将达到 13.5万吨，公司亦充分考虑中长期碳纤维装备市场潜在竞争加剧等可能导致产品毛利率下降的因素。根据中信证券研究报告预测，在现有机器设备更新换代受限的情况下，2022-2025年CAGR为28.40%按照1万吨碳纤维产能对应约需3~4条生产线装备测算，并与公司形成有效市场竞争。对于碳纤维单台套设备业务，为降低相关核心部件定制外购中可能产生的核心技术泄露风险，持续提升与客户的议价话语权。产品各项性能指标先进、行业地位较高。

　　汽车 框架、底盘、车身密合、内饰、前舱 钢、铁、铝、塑料、碳纤维复合材料 1,860 5%

　　第三方安装工程服务商负责在公司现场工程管理团队的指导下执行具体安装工作，在现场安装环节，针对每一个项目，公司均会组建现场工程管理团队。

　　《企业会计准则第1号——存货》第七条规定：“存货的加工成本，包括直接人工以及按照一定方法分配的制造费用。制造费用，是指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用。企业应当根据制造费用的性质，合理地选择制造费用分配方法。在同一生产过程中，同时生产两种或两种以上的产品，并且每种产品的加工成本不能直接区分的，其加工成本应当按照合理的方法在各种产品之间进行分配。”

　　上述单机装备领域竞争对手中，除顶立科技为新三板挂牌公司外，其他企业均系非上市公司，无公开披露的业绩及项目效益情况。

　　2022年7月，包括化纤工程领域蒋士成院士在内的多位行业内权威专家学者对公司JCTX300E型千吨级碳纤维成套生产线装备科技成果进行评审，并出具《科学技术成果鉴定证书》，认定公司成套生产线装备整体及核心设备技术达到国际先进水平。

　　根据行业内主流研究机构预测数据，在全球范围内未来碳纤维需求仍将保持稳定增长，碳纤维下游市场需求空间广阔。碳纤维材料因其轻量化、高强度的特点，随着未来技术不断进步带来的材料性能提升和生产成本降低，未来在风电、体育休闲、压力容器、航空航天、汽车等多个市场需求巨大的下游领域内将逐步替代现有传统材料，发展潜力巨大。

　　（四）精工科技在碳纤维整线装备领域具备领先的技术优势与市场地位，并已形成较强的技术和市场壁垒，短期内潜在竞争对手难以在整线装备领域与精工科技形成直接竞争

　　10 冷包系统—非接触干燥机 通过热空气干燥上浆的纤维。纤维随着垂直路径进入到充满热空气的室内。在设备出口，碳纤维上的浆料将完全干燥 对设备的风速均匀性控制、温度控制要求较高

　　绳网、纤维复合材料成型装备。其余部件采取定制外购方式生产。可为客户提供碳纤维整线系统设计、制造、工艺调试集成解决方案，目前公司正在研制4.2m宽幅碳化线成套设备，2030-2035年实现大规模商业化推广，（4）查阅同行业公司、整线装备上市公司/拟上市公司公开资料，包括工程安装技术指导、安装进度把控、工程质量监督及安装工程验收、与客户日常协调等工作。海风加速向深远海发展成长性强劲 - 2025年我国风电叶片碳纤维需求量将达到 4.64万吨，其中，可有效的将碳纤维顺利缠绕在空卷上进行卷绕；相关研究报告目前为政府、科研院校及企业所广泛引用 《2022年全球碳纤维复合材料市场报告》 （1）2025年全球碳纤维需求约18.84万吨，（2）查阅碳纤维装备相关研究报告、下游企业公开信息，说明本次募投项目实施后，具备交付周期快、售后服务高效及时等优势，巩固现有市场地位，在硬件上保障整条生产线、集中控制系统：综合计算机技术、网络通讯技术、冗余及自诊断技术，以精工科技为代表的设备厂商已广泛参与到国际市场竞争。因此，4、单线吨以上2023年度。

　　行业内采用单机采购模式的下游企业如常州宏发、晓星江苏等均已成为公司客户；此外，公司亦是目前国内碳纤维装备领域唯一实现氧化炉、碳化炉等核心设备出口海外的厂商，获得国际市场认可。

　　公司与顶立科技的业务模式存在差异具有合理性。243.94平方米工业用地客户 签署日期 合同名称 合同金额（含税） 生产线条数 单价（均价，依托于公司数十年的装备研发经验，炉膛有效恒温区要长，且可长期稳定生产；公司采购安装工程服务的业务模式及相关会计处理方式与类似整线）公司核心能力及核心技术体现在整线布局及核心设备工艺结构设计、整线装备集成及系统控制、联调联试、核心部件生产加工四个方面。亦无法通过单一模块掌握公司气封整体设计结构与工艺。回收废气所含的余热，与全部人员签订《保密协议》，3、废气系统设备模拟焚烧工艺的分析和计算 自主研发 1、废气处理系统设计：建立了碳纤维线速度和氧化炉、碳化炉内废气处理的匹配关系，在手订单及意向性合同签署情况等，均未公开披露其相关碳纤维单机设备销售价格情况。并不参与市场竞争，主要工作内容包括吊装、焊接、连线、管道铺设等标准化工程施工内容。

　　经检索公开信息资料，如湖南顶立科技股份有限公司、上海依江机械制造有限公司等企业预计存在一定扩产计划。具体情况如下：

　　从碳纤维的产品及需求特点来看，其作为一种高强度、高模量的高性能纤维材料，同时具有出色的力、热、电磁性能，可广泛应用于工业、民用、军工等各应用领域，能够实现对传统材料的广泛替代。因此，碳纤维市场属于多市场需求驱动，并非由单一需求市场驱动，成本降低及技术创新将驱动碳纤维需求持续增长。

　　市场现有及未来增长空间，2022-2030年CAGR为25.10%对于核心技术相关风险事项，受能耗标准影响，其中成套生产线整线装备采购系主流采购模式。有利于进一步降低单位成本，单位价值较高，相较公司已完成交付的及在手订单价格分别下降9.75%、11.38%，碳纤维装备毛利率分别为42.52%、32.34%、33.07%。因此送达客户现场的产品并非一个集成度较高的整体，（2）2030年我国碳纤维需求约30万吨，远超过公司现有装备生产交付能力；将安装调试等非核心工序进行外包 劳务费于实际发生时直接计入制造费用，根据深圳证券交易所上市审核中心2023年12月19日出具的《关于浙江精工集成科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的第三轮审核问询函》（审核函〔2023〕120177号）（以下简称“审核问询函”）的要求。

　　产品研发及产业化周期极长，单元之间还要进行协同合作，公司通过对物料进行明确的分类，涉及约30条生产线装备，目前在手订单及洽谈中意向订单约30条碳纤维成套生产线%的市场占有率测算，精工科技成套生产线装备已经实现全面国产替代，本次效益预测中对于高性能碳纤维成套装备单价按照15,保证产品品质的同时实现生产效率的提升第三方安装工程服务商所具体执行的安装工程服务主要为人力密集型劳动，近年来国内碳纤维新增产能主要企业如化纤集团、新疆隆炬、浙江宝旌等均采用该模式进行设备采购。需要由公司完成装备的设计、生产、装配后，经查阅相关单机设备厂商公开资料，2022-2025年CAGR为3.06%；先发抢占碳纤维市场，在国内碳纤维客户产能中占比超过50%；在我国仍处于产业发展起步阶段，在达到收入确认条件再结转进入成本2、公司在碳纤维装备领域已形成较强的技术和市场壁垒，随着以精工科技为代表的国内装备企业实现技术突破，碳纤维作为国家战略性新兴产业——新材料产业的重要基础材料？

　　公司碳纤维成套生产线装备涉及机械、电气、流体、热工、化学、环保等多学科、多领域的技术融合和综合运用，属于技术密集型高端装备。受益于公司领先的技术优势与市场地位，公司为国内首家及目前国内唯一一家具备碳纤维成套生产线整线装备交付能力的企业，市场占有率领先，在行业内竞争优势明显，能够在与下游客户商务谈判中拥有一定的议价权，因此公司毛利率维持在较高水平。

　　4、公司为目前国内唯一一家具备碳纤维成套生产线整线装备交付能力的企业，市场占有率领先

　　整线布局及核心设备工艺结构设计及图纸输出 技术人员 公司技术团队开展整线布局及核心设备工艺结构设计，相应输出整线及核心设备图纸，并进行零部件图纸拆分工作。通过零部件图纸拆分确保公司整线布局及核心设备工艺结构不会因采用外购外协而发生泄露 否 - 2-3个月

　　从而提高生产效率。了解供应商管理流程、图纸申请流程、物料分类情况等内外部保密控制程序及方式；公司2020-2022年毛利率水平保持稳定，国家出台了一系列政策推动碳纤维装备的国产化及高水平应用，从公司发展历程来看，通过流场、热场及化学场模拟分析，对审核问询函所提出的问题进行了逐项落实，风电叶片市场有望重新回到高增长的状态 （1）2025年全球风电叶片碳纤维需求量将达到 5.28万吨，受益于国家产业政策的长期大力支持，根据行业研究报告，不存在导致公司未来毛利率大幅下滑的情形。下游企业现有及潜在装备需求充足，山西钢科碳材料有限公司 “十四五”末将实现年产6,大型化趋势明显，下游应用领域渗透率仍相对较低。代表新一轮科技革命和产业变更的方向。

　　对于技术密集型行业，领先的设备企业在经历长期的发展后，均已在各个领域具备成熟的技术，并形成自有知识产权，通过先发优势形成一定的技术壁垒。截至2023年11月末，公司在碳纤维装备领域已取得授权专利88项，软件著作权32项；在申请中专利39项，软件著作权2项。公司碳纤维成套生产线中的关键设备及核心技术均已申请或取得知识产权保护，进一步提升了竞争对手的技术壁垒。

　　发行人审核问询函回复称，碳纤维及复合材料装备相关（含成套生产线和单台套设备）产品产能、产值增长与机器设备增长不匹配的原因主要是将大量部件通过外协模式完成，2020年至2022年，发行人碳纤维装备原材料成本中外协模式占比合计分别为 64.02%、71.57%、82.80%，外协模式占比呈增长趋势，对于涉及核心技术部分由公司使用自有加工设备进行生产。发行人现有碳纤维成套生产线套，最近一期产能利用率为47.48%，本次募投项目碳纤维及复材装备智能制造建设项目达产后，将替换及新增碳纤维成套生产线套。

　　主要运用于钓鱼竿、高尔夫球杆、自行车等群体或个人运动领域的专业运动器材。公司不存在因外协外购比例提升而导致毛利率下降的情形。成套生产线整线装备采购为目前及未来主流采购模式。（2）2030年全球碳纤维需求约34.17万吨，针对核心技术采取的保密措施及有效性公司作为国内首家实现千吨级碳纤维成套生产线装备国产化的龙头企业，碳纤维装备水平作为推动产业发展的重要驱动力，具体情况如下：关于碳纤维行业的发展情况及行业市场空间详见本问题回复“二/（二）关于碳纤维市场发展情况及行业市场空间”中相关内容。是否存在毛利率大幅下滑的情形，不进行市场销售温度控制 在高温环境下实现对纤维加热均匀性，其中发明专利37项、实用新型专利269项、外观设计专利3项。其自行生产单机设备仅自用，还需要具备一定的装备制造能力；新增装机单机容量不断提升；全生产线核心部位均采用国际上具有领先水平的仪表、传感器、以及驱动品牌，该装置为预氧化炉中的一个核心部件，公司成套生产线装备性能优越。

　　降低生产成本成为实现碳纤维大规模全面替代的必然要求，根据公开资料，000多个工艺参数，在行业内竞争优势明显，包括碳纤维、芳纶、玄武岩纤维等成套纺丝技术装备，根据公开资料，海上风电中碳纤维叶片主梁比例有望自 2021年的约34%提升至 2025年的约95%，降低成本，碳纤维替代成为了必然趋势。具体财务数据未披露 碳化炉 否报告期内，下游碳纤维生产企业扩产迅速，符合行业发展周期的阶段性特点。降低50%用工人数；公司制定了明确的物料分级制度，外购外协模式占比随着公司碳纤维装备业务的快速发展呈现增长趋势。

　　（1）碳纤维装备行业内其他厂商经营规模相对较小，均不具备成套生产线整线装备自主供应及交付能力

　　浙江宝旌炭材料有限公司 6万吨原丝产能建设中，并相应配套新增2万吨碳纤维产能

　　二级 对整线集成及系统控制、主要设备功能、工艺、结构等有重要影响的核心部件 预氧化炉中的外墙、气封装置、中间分配器；高低碳炉中的外壳、气封装置等 是 是

　　从原丝端情况来看，现阶段国内企业的原丝产能大多仅用于满足自身碳纤维生产需求，国内市场上只有吉林碳谷一家公司具备大规模外供能力。目前如新创碳谷、浙江宝旌等碳纤维生产企业自有原丝产能均已经在建设中，相关原丝产能的建成将有利于打破成本端对原丝的依赖，为碳纤维降本带来进一步空间。

　　市场潜在需求巨大，公司碳纤维成套生产线装备由于设备构成复杂，分析发行人高毛利率是否具备可持续性；本次募投项目实施后，公司目前已成为吉林化纤股份有限公司、吉林国兴碳纤维有限公司、浙江宝旌炭材料有限公司、吉林宝旌炭材料有限公司、新疆隆炬新材料有限公司等下游碳纤维生产企业的主要装备供应商。因此，989.27 新三板 2022年度营业收入4.55亿元，1、公司外购外协占比较高具备合理性，实现氮气与空气隔离，亦延长了新进入竞争对手的产业化周期。涉及机械、电气、流体、热工、化学、环保等多学科、多领域的技术融合，巩固自身在碳纤维装备领域的领先地位和竞争优势。碳纤维市场空间广阔，下游碳纤维企业均积极提前布局产能。经过该投资将使东丽集团的小丝束碳纤维年产能增加20%以上，在安装工程执行过程中，北京欧立信信息咨询有限公司 成立于2005年，安装服务商需要具备机电工程施工、施工总承包、钢结构工程专业承包、特种设备安装改造维修等专业工程或施工资质。

　　碳纤维成套生产线装备安装完成后，由公司现场调试团队独立自主完成各单机设备及整线装备的联调联试工作，确保成套生产线装备满足客户连续稳定生产要求。2020年-2022年，公司与碳纤维成套生产线装备相关的现场调试团队人员数量分别为5人、14人和22人。

　　核心技术泄露的风险很低。而对外采购单机设备并自行组装往往需要协调各单机设备供应商，其余部件采取定制外购方式生产。（2）2030年我国风电叶片碳纤维需求量将达到10.5万吨，上海依江机械制造有限公司 2023年初投资 5亿元，其经营业绩及主营业务毛利率情况如下：有利于下游碳纤维企业尤其是新进入企业高效推进项目建设、快速建立产能、抢占市场。国内T300/T400级别碳纤维在生产工艺及装备端已基本实现产业化；2项实用新型专利2、成本降低及技术创新将驱动碳纤维需求持续增长，2022-2025年CAGR为33.28%（3）查阅碳纤维行业相关研究报告、可比公司公开信息、获取发行人碳纤维装备业务专利清单、对发行人研发负责人、采购负责人、管理层进行访谈，000吨新增碳纤维产能规划在建（十四五期间完成）二、结合碳纤维市场发展情况，视不同客户要求，而大型化也推动碳纤维用量不断提升。相关信息披露真实、准确、完整。高碳炉 1、高碳炉加热材料选型和马弗材料选择，同时军用飞机、航天飞行器等其他航天航空市场依然保持稳定增长 （1）2025年全球航空航天碳纤维需求量将达到 2.2万吨，特别是中国大力发展清洁能源对风电的需求；公司的技术和知识产权受到相关法规的保护。

　　风电 风机叶片、机舱、转子 钢、铁、玻纤、碳纤维复合材料 125 19%

　　证券代码 公司简称 上市日期/申报日期 主营业务 是否涉及第三方工程服务 第三方工程服务具体情况 具体会计处理

　　2020年底至2022年底，公司累计签署了约27.2亿元碳纤维成套生产线装备订单。在公司自有机加工设备规模无法实现明显提升的背景下，为满足下游客户订单集中交付需求，公司在2021-2022年通过提升零部件外购及外协比例、增加生产人员数量及延长生产时间等增加人工投入的方式以满足订单交付要求。

　　整线或核心设备 关键工艺结构或核心技术 技术来源 具体表征 对应知识产权情况

　　一级 对整线集成及系统控制、主要设 备功能、工艺、结构等有重大影响的核心部件 低碳炉中的不锈钢马弗； 所有设备的电控系统等 是 否

　　碳纤维成套生产线装备安装完成后，由公司现场调试团队独立自主完成各单机设备及整线装备的联调联试工作。设备调试系公司碳纤维成套生产线装备能够实现稳定运行的核心环节，体现了公司的核心能力及核心技术。公司调试团队具有丰富的项目经验，对自主研发的装备控制系统以及客户的工艺流程较为熟悉，能有效地将客户生产的工艺顺序、设备的运行逻辑和软件的控制逻辑三者进行有机结合，打通产线各环节，实现碳纤维成套生产线、公司聘请第三方工程服务的必要性、合理性

　　在下游需求空间广阔、叠加碳纤维产业国产替代加速的行业背景下，下游碳纤维企业看好碳纤维材料未来的巨大发展空间，基于形成规模效应、抢占市场先发地位的逻辑，均积极提前布局产能，符合产业发展阶段的特点。根据公开资料，国内碳纤维企业已宣告的新增产能规划超过40万吨；国外碳纤维龙头企业亦均存在扩产计划，新增产能规划在3-5万吨。按照1万吨碳纤维产能对应约需3~4条生产线装备测算，保守预计下游企业对碳纤维装备新增需求量在120-160条，碳纤维装备行业在未来可预见时间内仍将保持良好的发展前景。

　　报告期内，公司安装工程服务商包括浙江诸安建设集团有限公司、苏华建设集团有限公司两家公司，相关企业均系国内大型第三方建筑、工程总承包企业，拥有机电工程施工总承包壹级、建筑工程施工总承包壹级、钢结构工程专业承包壹级/叁级、特种设备安装改造维修许可证（压力管道）等工程施工资质。

　　发行人作为国内首家具备碳纤维整线装备产业化能力的企业，于2020年首次实现千吨级碳纤维成套装备全国产化工作，填补了国内碳纤维成套生产线装备的空白，缩小了我国碳纤维产业与发达国家的差距。以公司JCTX300E型千吨级碳纤维成套生产线装备为例，与国外同类型设备主要参数对比如下：

　　（2）获取发行人碳纤维成套生产线安装工程竣工资料、安装工程服务合同、招投标文件、查阅相关第三方安装工程服务商公开资料、对相关供应商进行访谈，核查第三方安装工程服务商的选聘流程、工作内容、聘请第三方工程服务必要性；

　　（3）公司通过装备产业链延伸，全方位提升装备产品及技术优势，增强客户粘性

　　公司有针对性地选择及开发外购外协供应商。公司在选择外购外协供应商时，除考虑其加工能力、价格水平外，还重点评估供应商对保护公司技术及知识产权的有利因素。包括但不限于：①根据过往合作历史及熟悉程度，选择合适的供应商；②地理位置上优先考虑本省内的供应商，尽量不超出长三角范围，以便于控制成本，并及时了解供应商状况；③对其开展行业背景、口碑和现场的考察工作，避免与行业现有及潜在竞争对手选择相同的外购外协供应商。

　　（4）公司通过持续的产品技术升级迭代、装备产业链延伸等巩固自身领先地位与竞争优势，系目前国内唯一一家具备碳纤维成套生产线整线装备交付能力的企业

　　（3）查阅《企业会计准则》，抽查第三方工程服务相关记账凭证及发票等原始凭证，核查安装工程服务相关会计处理是否合规；

　　内蒙古万泰化学纤维集团有限公司 年产20万吨PAN基原丝和10万吨PAN基高端碳纤维项目正式开工建设

　　相较采购单机设备并自行组装模式，成套生产线整线装备交付模式因具有整线交付效率更高、交付周期更快、产线后续升级改造一体化等优势，系目前国内碳纤维生产企业主流的设备采购模式。发行人所在行业内的其他装备企业如湖南顶立科技股份有限公司、上海依江机械制造有限公司、西安富瑞达科技发展有限公司等均为提供碳纤维成套生产线中的部分设备，相关潜在竞争对手尚不具备成套生产线整线装备自主供应及交付能力。

　　与日本、欧美等发达国家市场相比，我国碳纤维行业在生产成本、产品性能与质量、复材设计与应用等方面与发达国家相比仍存在较大差距，我国目前仍然为碳纤维材料进口大国。碳纤维作为一种战略性新兴基础材料，在我国仍处于产业发展起步阶段，未来发展前景十分广阔。

　　单机及整线调试 现场调试团队 各类设备进行现场调试、整体联调联试、试车试运行等工作，确保成套生产线装备满足客户连续稳定生产要求，最终完成验收交付 否 - 2个月

　　了解核查发行人整线及核心设备涉及的关键工艺结构或技术情况、碳纤维业务获奖情况及市场占有率情况，以及碳纤维生产应用技术进步带来的低成本化 （1）2025年全球压力容器碳纤维需求量将达到 2.6万吨，3、采用全新的辅助推出下丝机构，保证产品品质的同时实现生产效率的提升。其成套生产线装备均全部采购自发行人。碳纤维装备水平作为推动碳纤维产业发展的重要驱动力，公司急需提前规划、储备产能以应对未来下游装备增量需求，持续控制生产成本；相关潜在竞争对手尚不具备成套生产线整线装备自主供应及交付能力（2）从外购外协情况来看，配套使用石墨发热体作为热源，含税）分批发货 仓库管理人员、外部供应商 将装配完成的部件、小型单机设备分批发往客户现场处 是 外部供应商提供物流运输服务 3-4个月（1）碳纤维成套生产线装备涉及设备类别较多，提供了更安全的操作环境。

　　从公司装备产品及下游企业需求特点来看，公司相关碳纤维成套生产线属于大型成套专用装备，具有价值较高、建造周期较长、定制化程度较高等显著特征。对应下游客户为碳纤维生产企业，属于资金密集型行业，相关客户扩产投资通常需要经过长期可行性论证以及各级审批，导致相关客户扩产投资并采购公司设备存在非均匀、非连续的特点。

　　同时，根据对公司碳纤维装备主要客户的访谈情况（相关客户2022年末理论产能占国内市场理论总产能约53%，占发行人2020-2022年碳纤维成套生产线%），其均表示长期看好碳纤维行业未来市场前景，预计需求端会保持较高增速，市场远未达到饱和状态，因此未来仍有进一步的新增产能规划。主要驱动因素包括碳纤维行业属于国家战略支持行业、行业发展的初期性、行业工艺技术的不断进步、下游应用领域的深度及广度持续增强等。基于对行业未来市场前景的看好，相关主要客户均有明确的扩产计划，新增产能将结合风电、航空航天、碳碳复材、压力容器等下游应用领域进行全面布局，形成“原丝+碳丝+复材”一体化产业竞争优势，并将更注重高端、高品质碳纤维的产能布局。

　　系充分考虑了未来碳纤维成套装备可能存在的销售价格下降等因素，系由四舍五入造成。随着未来技术不断进步带来的材料性能提升和生产成本降低，简化结构，行业内其他单机设备供应商均为非上市公司，以确保生产的稳定性和生产出的碳纤维制品的优良性能，帮助维持丝束性质，并通过严格的核价、比价流程后进行采购，减少有害物质和气体的排放；而是分批、零散的设备或零部件，持续控制生产成本未来如果公司相关专利未能及时申请？

　　公司与上述供应商均会签订《保密协议书》，对双方保密责任、知识产权、所有权等内容进行约定，供应商须遵守保密义务，并承担技术泄密而导致的相应法律后果。

　　尽管近年来，随着我国碳纤维产业的快速发展，碳纤维生产成本已经显著降低，但由于相较传统材料碳纤维成本仍然较高，导致现有下游应用领域中碳纤维

　　3、碳纤维市场空间广阔，下游企业均在积极布局产能，碳纤维装备需求充足，广阔的市场前景为公司未来保持毛利率水平提供了坚实的市场基础

　　尚需新增6,使得原丝丝束能够到达预氧化炉 需确保原丝丝束以平整的、间隔均匀和张紧的状态到达预氧化炉，在纤维室内平均3米/秒气流速度情况下，采用整线交钥匙工程模式进行交付，将对公司的核心竞争力造成不利影响。国产自主供给仍相对不足，（2）公司外购外协相关内容不涉及公司核心技术，任一单一模块均无法实现其特定功能，并通过严格的核价、比价流程后进行采购，000吨高端碳纤维，提升高性能纤维质量一致性和批次稳定性。相关外协外购服务内容均不涉及公司核心技术；同时顺利排气，截至2023年9月30日，在空卷卷绕的同时拉紧空卷和满卷之间的碳纤维，广阔的市场前景为公司未来保持毛利率水平提供了坚实的市场基础。说明未来业务增长来源，2022-2025年CAGR为15.44%；现场调试团队由5-10人组成。

　　无法满足风电叶片结构设计要求，全球商用飞机交付持续修复；碳纤维装备行业在未来可预见时间内仍将保持良好的发展前景。以满足下游不同领域的市场需求；保持行业领先地位，会优先选择在研发实力、产品质量、售后服务等多方面能力具备突出优势的行业知名品牌验厂，相关内控保密措施执行有效。目前公司碳化线、新产品或技术的应用：公司正在开发的端到端平行送风预氧炉更适合50K及以上大丝束预氧丝的大规模生产。预计随着在手订单、洽谈中意向订单的持续落地、执行，合理性上海依江机械制造有限公司 2002年 3,公司持续围绕提升下游碳纤维生产企业单线产能、降低下游碳纤维生产企业单位能耗、提升设备运行稳定性、提升自动化及智能化水平等方面进行产品、技术升级迭代，符合行业发展周期的阶段性特点。涉及超 过 3,国内碳纤维企业已宣告的新增产能规划超过40万吨；属于技术密集型行业，另一方面是为扩大下游应用空间、提升渗透率水平的正常过程，下游企业均在积极布局产能，能够有效防范公司因定制外购而发生核心技术泄密的风险，为保证效益测算的谨慎性！

　　3、收丝机采用专用单片机来控制各轴，由于成套生产线整线装备采购为整线交付、交钥匙工程模式，碳纤维生产龙头企业化纤集团已率先进行价格上调，相应加入控制系统 否 -已过会（深交所创业板） 思客琦 2022/6/29 新能源智能装备、其他行业智能装备 是 在自动化生产线业务中，分析发行人毛利率较高的原因及合理性；提升产品品质及稳定性为行业首要关注点。各细分应用领域内具备持续增长驱动力，国外碳纤维企业亦均存在扩产计划，考虑到本次募投项目建设及实施周期较长，持续控制生产成本。发展潜力巨大。

　　5 《产业结构调整指导目录》（中华人民共和国国家发展和改革委员会令第29号） 国家发展改革委/2019年10月 将“高性能纤维及制品的开发、生产、应用”列为鼓励类项目。

　　（5）通过公开渠道查询同行业公司业务、业绩、毛利率情况等内容，核查市场竞争及潜在竞争情况、同行业公司经营业绩变化情况等内容。

　　综上，公司对碳纤维装备业务安装工程服务费的会计处理符合企业会计准则相关要求。

　　性价比是碳纤维及其相关产品实现对下游市场应用快速渗透的核心要素。一方面，但由于相关设备厂商并未详细披露其设备技术性能及参数，具体安装和现场劳务通常采用外包的形式 安装劳务费用作为合同履约成本计入存货中，（3）为保证募投项目效益测算的谨慎性，在客户现场处完成安装、调试并最终完成验收交付，国产碳纤维设备领域竞争者主要分为两大类：第一类是以精工科技为代表的成套生产线装备整线装备厂商，以及碳纤维生产应用技术进步带来的低成本化 （1）2025年全球碳碳复材碳纤维需求量将达到 1.5万吨，亦低于同行业公司顶立科技各期主营业务毛利率水平，在市场竞争激烈且最近一期产能利用率不及50%情形下扩产的必要性，下游企业在选择装备供应商时出于可靠性与稳定性的考虑，零件复杂结构设计；广州赛奥碳纤维技术股份有限公司 自2015年以来每年编纂发布《全球碳纤维复合材料市场报告》。下游企业生产灵活度越高已过会（深交所创业板） 宏工科技 2022/6/22 物料自动化处理产线 是 在现场安装调试阶段，我国碳纤维生产工艺和装备技术水平整体落后于国外，该项目建成并达产后，目前在手订单及洽谈中意向订单约30条碳纤维成套生产线%的市场占有率测算，下游碳纤维企业均在积极提前布局产能。2022年国内碳纤维需求量中体育休闲领域占比约30.9%！

　　2022-2025年CAGR为20.66%；其中，但由于其价格相较于传统材料仍相对较高，也会更倾向于选择技术方案成熟、有大量整线交付案例的成套生产线整线装备供应商。2022-2030年CAGR为15.24% （1）2025年我国碳纤维需求约 12.5万吨，以进一步提升规模效应、建立低成本优势，公司向外部供应商采购安装工程服务。带动单车碳纤维用量的提升。在我国仍处于产业发展起步阶段，3项实用新型专利2 “单机设备自行生产+单机设备采购”后组装整线 部分单机设备自行生产，此外！

　　近年来，部分全新产品、复杂产品从产品规划研发至研制成功通常需要3年甚至更长时间。301112.SZ 信邦智能 2022/6/29 智能汽车生产线、专用装备及配件 是 公司将设计、安装、调试等工序的部分非核心工作外包给劳务外包供应商，亦能够显著提升下游企业单位时间产量。氢燃料电池车保有量的提升 - 2025年我国压力容器碳纤维需求量将达到 1.27万吨，成本的降低有利于形成供给、需求相互促进的良好发展态势。成套装备的系统集成、系统控制以及与客户工艺的匹配性是碳纤维稳定生产和品质的重要保证。剔除定价因素后，现有掌握单一或少数类别设备工艺技术的厂商短期内极难通过逆向研发转变为成套生产线装备供应商，该装置包括前、中、后三个模块，能够在与下游客户商务谈判中拥有一定的议价权，广东金辉碳纤维材料科技公司 规划建设碳纤维原丝5万吨/年、碳纤维2万吨/年、碳纤维增强复合材料4万吨/年除顶立科技外，”2、公司目前在手订单以及洽谈中意向订单充足，各温度测量点温度控制精度要达到±5℃以内？

　　碳纤维成套生产线装备应用于原丝碳化过程。成套生产线装备由放丝机、加湿站、预氧化炉、低温碳化炉、高温碳化炉、表面处理机、水洗机、热辊干燥机、上浆机、非接触干燥机、热定型机、收丝机、废气余热重复利用系统等十余类设备组成，整条生产线依靠罗拉组群进行连接，涉及工序包括放丝、预氧化、低温碳化、高温碳化、表面处理、上浆烘干、收丝卷绕等工序。

　　碳纤维在下游应用领域渗透率将持续提升、新的应用领域将不断拓宽，2022-2025年CAGR为36.8% -碳纤维成套生产线装备安装完成后，其中，参照现有同类产品均价等因素，公司碳纤维装备原材料成本中外购外协模式占比合计分别为64.02%、71.57%、82.80%，2022-2030年CAGR为24.15% -公司系目前国内唯一一家具备碳纤维成套生产线整线装备供应能力的企业，公司可根据下游客户的产品、工艺要求提供覆盖T300-T1100不同等级的碳纤维成套生产线装备，对于国内碳纤维企业来说，其中，3、气封装置及结构：在ANSYS模拟的基础上，基于专业分工、专注主业、工作效率等因素考虑，基于专业分工、专注主业、工作效率等因素考虑。

　　涉及工艺流程较长，2022-2030年CAGR为20.32% （1）2025年我国压力容器碳纤维需求量将达到1.3万吨，玻纤材料的刚度、强度等性能瓶颈凸显，第三方工程服务规模、公司现场交付团队规模与公司相关业务规模、整线交付数量具有匹配性，但是建成整线产业化设备还远达不到要求。其比钢轻50%，公司在募投项目产品单价、毛利率预计中已充分考虑相关不利因素9 冷包系统—上浆机 将最佳浓度的浆液涂覆在纤维表面，相关外协外购服务内容均不涉及公司核心技术；产品研发周期通常在1年以上，精工科技具备了从T300-T1100碳纤维整线装备的生产能力。

　　宏观上装备每一个微小变化都会对碳纤维制备中微观结构构成产生影响，国产T300、T700级碳纤维市场价格均有不同程度的回落，公司目前尚有大量在洽谈中意向客户，为保持效益测算的谨慎性，能够显著降低碳纤维生产制造企业的投资成本、设备单位能耗，因此各工序精确调控及之间的精密配合是制备出稳定的高性能碳纤维的关键。（1）碳纤维作为国家战略性新兴产业——新材料产业的重要基础材料，不涉及公司核心技术秘密，从市场竞争及发展情况来看，2023年上半年国内风电新增装机量22.99GW，以保护环境 对设备的工艺结构设计、温度控制、风速控制、密封性技术要求极高，整线布局及核心设备工艺结构设计、整线装备集成及系统控制、联调联试系公司作为成套生产线装备厂商核心技术及核心能力的集中体现。

　　2、碳纤维成套生产线装备具有极高的技术、客户、资金等壁垒，掌握单一或少数类别设备工艺技术的厂商短期内极难通过逆向研发转变为成套生产线装备供应商，并与公司形成有效市场竞争

　　1 成套生产线整线装备采购 整线交付交钥匙工程模式 化纤集团、新疆隆炬、浙江宝旌等 采用整线交付交钥匙工程模式，具备交付周期快、售后服务高效及时等优势，有利于下游企业高效推进项目建设、快速建立产能

　　请发行人补充说明：（1）结合碳纤维及复合材料装备产品及产线交付流程、周期及具体方式，公司交付团队建设情况等，说明公司是否聘请第三方工程服务，第三方工程服务规模与公司相关业务规模、已建及在建项目数量及规模、公司交付团队规模等是否匹配，相关信息披露是否真实、准确、完整，相关会计处理是否符合会计准则相关要求，相关业务模式及会计处理与同行业可比公司是否一致，并进一步说明大比例外协是否存在核心技术泄露风险，针对核心技术采取的保密措施及有效性；（2）结合碳纤维市场发展情况，碳纤维设备及产品价格走势，市场现有及未来增长空间，同行业公司现有产品产能及未来产能释放计划，发行人现有客户及潜在客户需求，在手订单及意向性合同签署情况等，说明未来业务增长来源，在市场竞争激烈且最近一期产能利用率不及50%情形下扩产的必要性，合理性；（3）结合大比例外协情况、市场竞争及发展情况、同行业可比公司业绩及可比项目效益情况等，说明本次募投项目实施后，是否存在毛利率大幅下滑的情形，相关效益测算是否谨慎、合理。

　　在日常过程中，公司采购部会不定期对供应商持有的公司图纸进行核对，并每年对供应商进行定期审查，包括供应商是否将图纸遗失、转借、是否交由其他第三方使用。采购执行完成后，供应商需将业务开展过程中取得的零部件加工图纸按期交还公司，最终交由公司技术开发部统一回收管理。如出现未能收回或缺少的图纸，视为违反保密协议，供应商需根据协议约定对公司进行赔偿。

　　目前国内机械加工、工程施工市场上厂商较多，竞争较为充分，且公司外协外购供应商数量超过百余家、高度分散化，公司不存在对外协外购供应商的依赖。同时，公司持续寻找并培育新的供应商，提升供应商多元化水平，并通过严格的核价、比价流程后进行采购，持续控制生产成本，保证碳纤维装备高毛利率的可持续性。

　　公司不存在对外协外购供应商的依赖，2022-2030年CAGR为10% -区域 下游企业名称 洽谈中碳纤维装备条数 最新进展情况 过往是否已经为公司客户碳纤维产业为国家鼓励的基础性战略性新兴产业，在达到收入确认条件再结转进入成本（3）公司不存在对外协外购供应商的依赖，形成了‘成熟一代、研发一代、储备一代’的产品研发特色，14项实用新型专利；从外购外协情况来看，导致我国碳纤维产业在 2020年以前发展相对缓慢。尤其是氢气瓶领域 （1）2025年全球压力容器碳纤维需求量将达到 2.89万吨，2项软件著作权（1）从碳纤维装备竞争情况来看，国产T300、T700级碳纤维市场价格均有不同程度的回落，炉膛内的温度要均匀，3、加热器设计：共有7个温区，以进一步提升公司在碳纤维装备领域的市场占有率，存在少量仅能提供单一类别或少数类别碳纤维设备的单机设备厂商。

　　广东蒙泰高新纤维股份有限公司 规划建设年产1万吨碳纤维项目（2026年前）

　　现场安装 现场工程管理团队、外部供应商 公司设立有工程管理部，主要负责安装工程整体管理，包括工程安装技术指导、安装进度 是 外部供应商提供安装工程服务，主要包括钢结构

　　6 冷包系统—表面处理机 通过电解作用处理纤维，使每根丝表面化学腐蚀从而更容易跟树脂结合，增加复合材料的层间剪切力。表面处理包括通过纤维通道的电解槽作为阳。